Последний день такого срока называют датой экспирации, или датой исполнения. В других столбцах можно найти информацию о теоретической и расчётной цене. Она помогает анализировать текущую стоимость актива и делать быстрые прогнозы по торговле.
Кроме того, риск ограничен, поскольку максимум, что может потерять покупатель опциона, — это премия, которую он заплатил за сам контракт, а не общая стоимость базовых акций. Многие инвесторы находят колл-опционы привлекательными, потому что они не требуют большого авансового капитала. Это связано с тем, что коллы позволяют трейдеру получать прибыль от восходящего движения цены акций (кусками по 100 акций), фактически не покупая сами акции. Допустим, инвестор купил опцион, выплатил премию 300 рублей и договорился с продавцом, что через две недели продаст акцию по 1000 рублей.
Прибыль для покупателя может быть очень большой и ограничена тем, до какого уровня вырастет цена основных активов. Когда текущая стоимость ценных бумаг превышает расчётную, опцион «превращают» в деньги. Покупатель колл-опциона получает прибыль в ситуации, когда цена базового актива растёт в будущем. Например, в портфеле инвестора находятся акции на сумму 500 долларов США.
Какие опционы можно купить на Мосбирже?
Поскольку продавец получит прибыль в размере $3,65 на 1 акцию, то фактически это снизит цену их покупки до $28,85 ($32,50 – $3,65). В ситуации, когда на момент эмиссии надписатель располагает оговоренным в контракте количеством базовых акций, опцион колл является покрытым. При этом, продавец может получить прямой убыток по опциону только если цена, по которой он ранее купил базовые акции, будет больше суммы страйка и премии (в расчете на 1 акцию).
При этом существовал риск падения курса в следующем месяце. Принцип работы американского колл-опциона позволил зафиксировать прибыль до момента его исполнения. Торговля такими активами приносит прибыль в случае снижения стоимости актива. Владелец пута может продать его другой стороне сделкиэмитенту по фиксированной цене. Если рыночная стоимость акций или валюты упадёт ниже уровня премии, владелец дериватива будет иметь финансовую заинтересованность в продаже активов.
Что такое колл-опционы и как они работают?
Но страйк – это не та сумма, которую в случае реализации сделки получит продавец. Цена исполнения нередко не совпадает с тем, сколько реально стоит базисный актив в момент совершения сделки. Биржа предоставляет трейдеру выбор из целого спектра цифр во время совершения сделки. Вместе с тем, на сегодняшний день не состоялось ни одного выпуска опционных сертификатов.
- Прибыль для покупателя может быть очень большой и формируется достигнутым уровнем цены актива.
- Пут был исполнен через четыре месяца, когда стоимость акций поднялась до 3500 рублей, а размер прибыли составил всего 100 рублей на одну позицию.
- Помимо пут- и колл-опционов на Московской бирже также встречаются европейские и американские деривативы.
- В 1960-х годах в США уже существовал внебиржевой рынок опционов на товары и акции.
- Если бы цена исполнения колл-опциона была больше, чем его спотовая цена, он считался бы вне денег, потому что у него не было бы внутренней стоимости.
Итак, какие же виды опционов существуют и как с ними работать? Опционы различаются по действиям, то есть по намерениям их покупателей и подразделяются на Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put). Рынок опционов сегодня считается наиболее сложным, скрытым и неконтролируемым сегментом, поэтому чтобы в нем разобраться необходимо знать некоторые основные понятия. Рассмотрим принцип работы системы кодирования опционных контрактов для торговли на конкретном примере. «Перед тем как начать работать с таким инструментом, как опционы, особенно новичкам, следует изучить теорию, протестировать свои знания на демосчете. Когда появится понимание, как работают опционы, их можно использовать как для целей трейдинга, так и для диверсификации и хеджирования», — посоветовал Гаврилов.
Риски при торговле опционами
Следует особо подчеркнуть, что временная стоимость постепенно снижается по мере приближения даты экспирации. Другими словами, чем дальше отстоит дата экспирации от настоящего момента времени, тем выше будет временная стоимость опциона, и наоборот. Опционами, такими как звонки, можно торговать через самые популярные торговые платформы, такие как Charles Schwabb, Robinhood, WeBull и Fidelity. Однако, как правило, инвесторы должны получить одобрение от своей брокерской компании, прежде чем начать торговать опционами. Опционами также можно торговать напрямую, а не через брокера, на внебиржевом (OTC) рынке.
То есть для такого опциона задаётся период, в течение которого покупатель может исполнить данный опцион. Опцион может быть на покупку или продажу базового актива. Часто опционы служат инструментом одношагового хеджирования. Однако возможности и масштабы мировых рынков капитала обусловили появление более сложных, многошаговых стратегий применение опционов.
Биржевые и внебиржевые опционы[править править код]
Владелец американского опциона может предъявить его в любой рабочий день Московской биржи с момента покупки и до дня исполнения. В зависимости от права покупать или продавать актив их называют call options и put options. Чтобы торговать опционами в приложении Тинькофф Инвестиций, зайдите в раздел «Что купить» → «Опционы». В Тинькофф Инвестициях можно продавать только уже купленные опционы, поэтому риска продажи в шорт нет. Очень рискованно продавать опцион в шорт, то есть продавать опцион, которого нет на вашем счете.
Если покупателей нет или инвестор хочет заработать больше, он исполнит опцион — воспользуется своим правом. Инвестор может купить по договору акции за 1000 рублей — это называется поставкой базового актива. После инвестор может продать эти же акции что такое колл опцион за 2000 рублей и получить прибыль. Цену, по которой покупатель опциона может совершить сделку, называют страйк-ценой или ценой исполнения. Продавец опциона обязан купить или продать актив по этой цене, даже если сделка невыгодна для него.
Колл-трекинг: что это такое и как помогает бизнесу
Например, инвестор купил 101 колл-опцион и 101 пут-опцион. Тогда у него исполнится 51 опцион колл и 50 пут-опционов. Сейчас доступны опционы только на фьючерсы, базовый актив которых может быть разным (индексы, российские акции, доллар, золото, серебро или нефть). Их называют маржируемыми опционами, или опционами фьючерсного типа. Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично фьючерсам (фьючерсным контрактам). Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта.
Однако продавец опциона обязан его исполнить по запросу, если такой поступил до истечения срока договора. Премия — это стоимость опциона, денежное вознаграждение за право покупки или продажи базового актива по договору. Например, человек на определенный срок страхует имущество и платит за это деньги страховой компании. Если с имуществом произойдет страховой случай, то его владельцу выплатят компенсацию. Если до конца срока договора такое событие не произойдет, то владелец не только не получит компенсацию, но и не вернет деньги за страховку. Для вычисления премии, постулируются свойства стохастического процесса, моделирующего поведение цены базового актива, лежащего в основе опционного контракта.
За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией. Например, «длинный стрэддл» — одновременная покупка опционов пут и колл с одинаковыми ценами исполнения. Базовый актив — это актив, который инвестор может продать или купить по условиям контракта. Удобство продавца защиты состоит в том, что он получает фиксированную премию как при продаже любого другого опциона. Продавец защиты при необходимости обязан компенсировать разницу между лимитом и реальной ставкой. Опцион «кеп» (от англ. «cap» – потолок) – это опцион на процентную ставку, сторонами которого выступают покупатель защиты (представляющий заемщика кредита с плавающей процентной ставкой) и продавец защиты.
Торговля опционами открывает неплохие перспективы как для трейдеров, так и для инвесторов. Её основное преимущество — возможность использовать инструмент для различных целей. С помощью опционных контрактов можно проводить спекулятивные сделки без покупки ценных бумаг и фьючерсов, а также хеджировать риски. Главное — разобраться в принципах работы контрактов и придерживаться правил ответственной торговли. При покупке пут-опциона участник торгов может продать дериватив эмитенту по фиксированной цене в день его исполнения.
Как инвесторы используют опционы колл
Покупатель и продавец заранее договариваются о цене исполнения опционного контракта, то есть о том, сколько предположительно будет стоить актив. Ключевое отличие опциона от других деривативных инструментов состоит в том, что покупатель опциона не обязан выполнять условия контракта, он только имеет возможность (опцию). В обмен на эту возможность может быть предусмотрена уплата покупателем опциона определенной суммы денег, называемой ценой опциона (option price), или премией опциона (option premium). Предположим, что текущая цена опциона колл на 100 акций Apple Inc. в настоящий момент составляет $1 375.
И наоборот, продажа колл-опционов является медвежьим поведением, потому что продавец получает прибыль, если акции не растут. В то время как прибыль покупателя колла теоретически неограничена, прибыль продавца колла ограничена премией, которую он получает, когда продает колл. Такой инвестор выпишет один колл-опцион на каждые 100 принадлежащих ему акций с ценой исполнения, аналогичной текущей рыночной цене акции.
График выплат опциона колл
По сути, опционы позволяют компаниям снижать уровень валютного риска до суммы премии за опцион. В последние довоенные годы украинцы активно покупали бинарные опционы – опционы, требующие от покупателя защиты (инвестора) только предвидение направления движения цены базового актива. Если предсказания инвестора оправдались, он получает фиксированную выплату, если нет – теряет все инвестированные средства.
Однако брокер может ввести общий запрет на прием поручений по опционам от клиентов. В большинстве стран законодательство в биржевой торговле не регламентирует процедуру исполнения опционов, поэтому на некоторых биржах было введено автоматическое исполнение опционов в форме денежных расчётов. Такой порядок устраняет риски, связанные с несвоевременной подачей заявления на исполнение опционов. К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году[8]. Особо удачные изобретения стали предлагаться на рынке в массовом порядке. Так возникли нестандартные (non-standard) или экзотические опционы (exotic options или просто exotics).
Инвестор решил купить опцион пут на эти акции с ценой исполнения 30 долларов США. Если котировки не изменятся или акции вырастут в цене, инвестор просто откажется от контракта и заплатит премию по опциону. А если акции упадут ниже 30 долларов США, он сможет компенсировать убытки от акций из своего портфеля. Допустим, инвестор считает, что определенные акции из его портфеля могут упасть в цене.
